Nscale拟在IPO前融资35亿美元，AI算力资本热潮再升温

英国AI基础设施初创公司Nscale正在为可能到来的首次公开募股筹集更多资金。据报道，公司计划寻求总额约35亿美元的IPO前融资，并不排除最早在本月上市。若交易推进，这将成为近期AI算力基础设施领域又一笔规模可观的资本运作。

核心要点

• Nscale据报道计划向一批投资者发行约15亿美元可转换票据。这类融资本质上是贷款，但未来可以按照约定条件转换为公司股份。
• 公司同时寻求英伟达提供约20亿美元融资。英伟达此前已参与Nscale在今年3月完成的11亿美元B轮融资，该轮融资由投资基金Aker领投。
• Nscale成立仅约两年，2024年12月完成1.55亿美元A轮融资，并将今年的B轮称为“欧洲历史上规模最大的B轮融资”。
• 公司近期与Anthropic签署了一项价值约450亿美元的交易，进一步提升了市场对其业务规模和上市前景的关注。

这笔潜在融资的背景，是生成式AI持续推高对数据中心、GPU集群和长期算力租赁的需求。对模型开发商而言，稳定获得计算资源已经成为产品迭代和商业交付的重要前提；对算力供应商而言，签下大型客户则有助于支撑数据中心建设、设备采购以及融资安排。Nscale的融资结构也体现出AI基础设施企业正在尝试同时利用股权、债务和战略投资者资金扩张。

不过，Nscale披露给潜在投资者的约1030亿美元“收入”需要谨慎理解。根据报道，这并不是公司当前已经实现的销售额，而是基于已签署客户租约计算出的预测金额。未来能否兑现，取决于客户实际使用情况、数据中心交付进度、GPU供应、能源成本以及长期合同的执行情况。

意义与影响

如果Nscale成功完成融资并推进上市，市场可能会进一步关注AI算力供应商的估值逻辑：投资者究竟应根据已实现收入、合同承诺，还是未来算力需求来评估这类公司。与此同时，英伟达的潜在融资参与也显示，芯片厂商与算力基础设施运营商之间的关系正在从单纯的供应商与客户关系，扩展到更紧密的资本和生态合作。

但在IPO正式落地前，融资条件、估值、上市时间以及相关客户合同的实际执行情况仍存在不确定性。Nscale的案例既反映出AI基础设施市场的巨大资金需求，也提醒市场区分当前业绩与远期预测。

来源：TechCrunch AI